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中国银保监会浙江监管局（浙江保监局代章）2018年12月20日责任编辑：张译文新年开市，沪铜连续下跌，周四更是大幅低开。截至收盘，沪铜主力1902合约报收47330元/吨，跌幅1.19%，较节前48340元/吨的收盘价下跌1010元/吨，伦铜也延续节前跌势。分析人士认为，国内经济面临下行压力，在淡季到来的情况下，沪铜后市可能延续弱势至春节前后。

第四，美国能不能与全球盟友长期维持稳固关系？二战后美国在全球主导性的影响力，除了美军、美元、高科技等看得见的东西之外，还有遍布全球的盟友。得罪了美国，也得罪了这些盟友。而要和美国的这些盟友国家在某些关系上实现突破，也往往首先要过美国这一关。前者如伊拉克入侵科威特，整个西方都明确反对萨达姆政权，直接出军队或资金支持以美国为首的多国部队的军事行动。后者如中国加入WTO，在和美国达成协议后，中国和其他国家的谈判就开始加速。

在“最关心的政治议题”方面，最关心医保与气候变化的选民投票给桑德斯与布蒂吉格比例相差无几，最关心收入不平等议题的选民更倾向于投票给桑德斯，而拜登则获得了最关心外交政策的选民的最多支持。当谈到为何支持某个竞选人时，61%的选民称因为该竞选人可以阻止现任美国总统特朗普连任，这其中23%的人投给了拜登，24%的人投给了布蒂吉格；37%的选民则表示自己投票给该竞选人是因为赞同他的政治观点，这其中36%的人支持桑德斯，21%支持布蒂吉格。

（5）发行利率跟随基准利率变动，高于其他信用债品种。房地产ABS发行利率总体高于同期限同评级中票，17年以来其与5年期AAA级中票的利差均值为117BP。分类型看，供应链保理ABS利差较稳定，其他三类房地产ABS利差比较分散，个体差异大。一周市场回顾：供给大幅减少，收益率下行为主。上周一级市场净供给-1325.5亿元，较前一周的258.8亿元的净供给大幅减少。从评级来看，AAA等级占比44%。二级市场交投增加，收益率下行为主，3年期品种下行幅度最大。具体来看，1年期品种中，AAA与AA+等级收益率下行5BP，AA等级收益率下行6BP，AA-等级收益率上行5BP；3年期品种中，AAA与AA+等级收益率下行13BP，AA等级收益率下行17BP，AA-等级收益率上行4BP；5年期品种中，AAA等级收益率下行9BP；AA+等级收益率下行10BP，AA等级收益率下行8BP，AA-等级收益率上行9BP。

“开局不错”纵观近十年一季度经济数据可以看到，开局难基本已成惯例。但是今年一季度经济一反常态，同比增长了6.8%。在刘元春看来，发生这样改变的核心原因在于出口的明显改善，以及投资逐渐止跌。“在这两大需求的推动下，工业出现较好回升，从而核心CPI也保持在了稳定的基础上，这均表明整体需求依然处于一种相对比较旺盛的状况。”刘元春进一步分析，有以下几个方面可以印证这样的态势。

从宏观上看，1月2日公布的2018年12月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得49.7，低于11月0.5个百分点，2017年6月以来首次落入收缩区间。这一走势与国家统计局数据一致。国际方面，弘业期货研究员张天骜表示，欧盟与英国达成“脱欧”协议，但英国议会投票前景仍不明朗，同时意大利财政问题仍未得到妥善解决，前景堪忧。受到强劲经济数据的支撑，美元可能延续高位，对有色金属价格形成较大压力，但短期若美联储语气放松，则可能带动有色金属一轮反弹。